Foi o ex-presidente da mesma MGM, que passou por dificuldades financeiras recentemente, quem teve a ideia de criar a Academy of Motion Picture Arts and Science (Academia de Artes e Ciências Cinematográficas),ou simplesmente Academy (em português: Academia). Louis B. Mayer, então presidente da Metro Goldwin Mayer, se juntou a um grupo de 36 diretores, para criar a Academy,no ano de 1927,porém, a primeira premiação feita pela Academy, só viria a acontecer no ano de 1929,quando o filme ‘Melodia na Broadway’, seria vencedor na categoria de Melhor filme. A ideia de criar algo, que incentivasse a produção de obras de qualidade, já circulava entre os chefões dos estúdios de Hollywood, a alguns anos, a partir daí a idéia de Louis, foi bem recebida, pela Hollywood, do final dos anos 20.

O nome Oscar®, que inicialmente denominava apenas a estatueta, só começou a denominar a premiação quatro anos, após o inicio da mesma. A origem desse nome é até os dias de hoje motivo de muita controvérsia, porém a versão mais aceita é de que a secretária da Acadmy, Margareth Herrick, ao ver a estatueta, teria comentado que a imagem da mesma era parecida com a de seu tio Oscar Pierce, um fazendeiro texano, que provavelmente nunca imaginou que daria nome, àquele que anos mais tarde, tornar-se-ia o prêmio mais importante da sétima arte. Um jornalista ao ouvir isso, o reproduziu em seu texto. Outra versão sobre a origem do nome, Oscar®, conta que a atriz Bette Davis, ao ver a estatueta, numa brincadeira, teria dito, que a mesma se parecia com seu ex-marido Harmon Oscar Nelson. Para complicar ainda mais a história o colunista Sidney Skolsky, que foi o primeiro a utilizar o nome Oscar® na imprensa também reivindica a autoria do nome. Skolsky foi um conceituado colunista de cinema, que contou ao público, o que acontecia nos bastidores, como funcionava o cinema, Sideney, também foi dos primeiros jornalistas, a falar sobre os dublês.